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熊来了,巴菲特先生!

时间:2016-3-1 16:18:27 点击:

  核心提示:进入熊市的迹象:股价较其峰值水平下跌20%。在过去,沃伦巴菲特曾预测,相对于其他公司,其公司股票的表现在熊市会比牛市更好。然而这一次,情况并不是这样。美国主要股指最近再次下跌,尽管这一跌幅还远未达到进入熊市的水平,但对于巴菲特的伯克希尔哈撒韦来说,熊就要来了。具有传奇色彩的伯克希尔股票——其50年以...
进入熊市的迹象:股价较其峰值水平下跌20%。
在过去,沃伦•巴菲特曾预测,相对于其他公司,其公司股票的表现在熊市会比牛市更好。然而这一次,情况并不是这样。
美国主要股指最近再次下跌,尽管这一跌幅还远未达到进入熊市的水平,但对于巴菲特的伯克希尔哈撒韦来说,熊就要来了。具有传奇色彩的伯克希尔股票——其50年以来的表现一直好于标普500(根据其最新的年报)——目前的价格较其2014年12月的峰值水平下跌了近18.5%。最近,该公司股价一度跌至每股187001美元,创一年多以来的新低。熊市一般是指股价较其峰值下跌20%。
这位股神的公司的股票最近一直举步维艰,而进入熊市将成为它另一个不幸的里程碑。2015年,该公司股价的跌幅超过了12%,是2008年以来表现最差的一年。在2008年,该公司股价在整个股市崩盘期间下跌了近32%。
尽管伯克希尔哈撒韦在金融危机期间的表现略好于标普500(2008年暴跌了37%),但是这一次,它却跑输了大盘:标普500自伯克希尔股价2014年12月达到峰值以来仅下跌了9%,其表现超出伯克希尔哈撒韦近10个百分点。
然而,值得注意的是,与危机期间不同,公司当前的投资表现并非完全是这位股神的责任,因为巴菲特目前有两位副手——托德•康布斯和泰德•维施乐,他们负责帮助巴菲特打理伯克希尔的投资。
此外,伯克希尔的收入多来自于旗下各大子公司,例如圣达菲北伯林顿铁路公司,而不是其投资组合。与铁路公司一样,其中很多公司的业绩都存在周期性。因此,伯克希尔股价的下跌可能源于投资者对美国经济的担忧。
与此同时,美国其他一些股票的跌幅已经超过了熊市门槛。例如苹果,自8月便正式进入了熊市,目前的股价仍比去年2月的峰值水平低25%。沃尔玛的股票在11月进入了熊市模式,其当前的股价较一年前的峰值下跌了30%。2015年股市的领跑者Netflix在一周多前开始走熊:其股价较去年12月初的峰值水平下跌了27%。
而就版块而言,美国唯一真正进入熊市的板块只有小市值股,也就是市值小于50亿美元的那些公司。小市值企业Russell 2000指数较去年6月的峰值水平下探了23%。还有某些特定的行业股,例如石油和生物科技股,已经深陷熊市数月,主要归咎于能源价格的低迷以及监管因素。
标普Capital IQ公司美国股票策略师山姆•斯托沃在纪要中指出,纳斯达克综合指数较7月的峰值下跌了13%,标普500较5月的历史新高下探了近12%,而且仍“处于下行阶段”。
斯托沃在最新的纪要中写道,在历史上,标普500下跌20%进入熊市用了9个月的时间。目前我们已经到了第8个月的关头,因此按照这一逻辑,标普2月会进入熊市,但那时并非是熊市的终点。斯托沃指出:熊市通常还要经历5个月的时间才会触底,到那时,标普500较其峰值水平的跌幅将超过30%。
一旦触底,股价的恢复将是一个漫长的过程。斯托沃称,熊市的平均恢复期约为两年。然而,如果股市继续在当前的修正范围内波动(即跌幅较其峰值水平大于10%,小于20%),那么前景还能稍微乐观一点:股市可能仅需4个月左右的时间便能从谷底恢复如初。

作者:KS9203 录入:KS9203 来源:原创
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